丰巢的主要业务
海报新闻记者 周凌峰 报说念
生活中，网购的东说念主们或多或少都使用过丰巢快递柜。仍是这个买通快递到户“终末一公里”的平台也要上市了。8月30日，丰巢控股有限公司（以下简称“丰巢”）向香港聚拢往来所递交了上市央求，其独家保荐机构为华泰海外。这一举措标记着在顺丰控股、顺丰房地产信赖、嘉里物流、顺丰同城之后，顺丰集团创举东说念主王卫行将迎来其个东说念主糊口中的第五次公开募股，若是上市告捷，丰巢亦然王卫名下等五家上市公司。
不可否定的是，丰巢的出现从某种方面如实便捷了浪费者，然则丰巢也因便捷的属性屡屡被浪费者投诉。黑猫投诉平台上，对于丰巢的投诉过失词就有两万余条。此前丰巢备受争议的淹留包裹收费一事，一度被外界以为是该平台的盈利表情，但从招股书中记者发现这部分收入占比仅有个位数。那丰巢的上风是什么？在生意价值和便民属性眼前，丰巢要如何给成本讲故事呢？
可不雅的包裹量，重大的市集份额
直到本年才拼凑盈利
筹备功绩
数据夸耀，2021年-2023年，丰巢分别结束收入25.26亿元、28.91亿元和38.11亿元，录得净耗损20.71亿元、11.66亿元、5.41亿元，三年累计耗损37.68亿元。这种耗损的地方直到本年才有所好转。终端2024年5月31日，蜂巢2024年前5个月收入19.04亿元，旧年同期为14.24亿元。净利润方面，本年前5个月为7160万元。
有东说念主敬爱，丰巢的快递柜不是许多吗？为什么还会赔钱？如实，丰巢无论快递柜数目照旧包裹数目都相比重大。终端2024年5月31日，丰巢的智能快递柜收集遍布中国31个省份和泰国，包括33.02万组丰巢智能柜、所有2990万个格口。数据夸耀，2021-2023年，丰巢的快递末端配送办事所托福的包裹数目分别为：62.04亿件、58.23亿件及64.63亿件，数据较为清醒。按终端2023年12月31日的柜机数目及包裹量计，蜂巢是内行最大的智能快递柜收集运营商。
然则这些市集鸿沟，仅能为丰巢带来营收上的收益，利润方面却聊胜于无，与之关系的则是参加与运维成本的巨大，形成的回本周期较为漫长。
按业务分部分辩的收入明细，以皆备金额占总收入的百分比
成本的耐性有限 丰巢不得不配置新板块业务
直播带货的兴起让丰巢收货颇丰
从业务板块来看，丰巢近些年的新算作似乎与功绩压力关系。从2022年丰巢将业务膨大至到家生活办事，包括保洁办事、家电清洗及上门维修办事，并启动在东南亚市集奉行智能快递柜办事。2022年、2023年及终端2024年5月31日止5个月，丰巢的洗护办事订单数目分别为6.9万份、54.8万份和96.2万份。
数据夸耀，2021年、2022年、2023年及终端2024年5月31日止5个月，丰巢的升值办事收入分别为9.22亿元、8.96亿元、9.56亿元和4.35亿元，占同期总收入的比重分别为36.5%、31%、25%及22.9%。
与此同期，追随直播带货面目的兴起，丰巢绽开了新的增量市集，即浪费者智能托福办事。数据夸耀，2019年-2023年，电商逆向（指的是浪费者将商品归赵电商平台的商家）件数目由36亿件加多至82亿件，复合年增长率为22.7%，瞻望2028年将进一步增至209亿件。
终端2024年8月20日，丰巢已与12个电商平台合营，提供调动货轮廓办事。响应到公司功绩收入上则是该部分业务比重从2021年的5.9%增长至终端2024年5月31日止五个月的36.3%。
通过上市缓解流动性压力？
在外界看来，丰巢取得如今的成绩与其降生之初就“含着金汤匙”密不可分。除了激动是快递行业巨头顺丰外，融资路上丰巢可谓是“纵贯罗马”。顺丰除了通过投资的表情为丰巢注入资金外，顺丰亦然其最大的客户和供应商。
主要客户及供应商近似
招股书夸耀，2021年、2022年、2023年及终端2024年5月31日止五个月，丰巢自顺丰处赢得的收入分别为6180万元、7260万元、1.53亿元及7000万元，占同期收入总和的2.5%、2.5%、4.0%及3.7%；向顺丰支付的采购额则分别为1.19亿元、2.45亿元、9.17亿元和6.33亿元，占同期销售成本总和的3.7%、7.8%、26.9%和45.0%。
流动欠债
不外即便背靠顺丰这棵大树，丰巢的“歇凉”规划似乎也未能遂愿。天然功绩结束扭亏为盈，但筹备中的流动性压力也愈发彰着。2021年至2023年间，丰巢的流动欠债分别为36.43亿元、37.36亿元和31.96亿元；终端2024年5月31日，其流动欠债金额高达66.18亿元，5个月间数值就翻了一番。
记者发现，丰巢在招股书中对于风险要素方面的述说朝上30页，其中就包括公司濒临的风险：未能握续丰富或升级办事以称心束缚变化的客户需求，无法扩大或看护客户群；无法握续灵验膨大及管千里着平缓能柜收集或优化其运营成果，业务可能无法如预期以致完全无法成长；新业务膨大不告捷等。
由此可见，上市八成能为丰巢的流动性开释一部分压力。早年间，丰巢实控东说念主王卫曾于采访中明确默示，上市的平允无非是圈钱，赢得发展企业所需的资金；我方企业也缺钱，但不成为了钱而上市。然则面对当下丰巢的流动性逆境，其上市动机似乎很难再与“钱”划清界限。
王卫的表态天然莫得明确指向丰巢世博体育，但从招股书中对这次IPO用途的表述，也流夸耀公司意图。丰巢称，拟将召募所得资金净额主要用于膨大并优化丰巢智能柜收集；加强升值办事的办事智商和范围；研发责任；策略投资；以及用作营运资金及一般企业用途。
